流通市場における高級時計の前例のない価格高騰は、第 1 四半期の終わりに停滞し、その後 3 か月で多くの人気モデルで逆転に転じました。

WATCHPROが先週報じたように、ロレックスが製造中止となった時計の価格は第1四半期を通じて急騰したが、その後一部の資料では最大50％下落した。

私たちはまた、4月にオーデマ ピゲとパテック フィリップの時計が反転した初期の数週間についても報告しました。

これらの報道に対しては、WATCHPROが最も不安定な時計のみの価格を強調することで選択的かつセンセーショナルであることを示唆する批判者もいる。

確かに景気低迷がすべての時計に平等に影響を及ぼしているわけではないが、投資銀行モルガン・スタンレーがWatchcharts.comのデータを使ったレポートでは、上位6ブランドのうち4ブランドで第1四半期末のピーク以来の価格反転が示されている。

ブランドポートフォリオのすべての時計の価格を集計したモルガン・スタンレーのレポートによると、パテック フィリップは流通市場で最も急激な調整が見られ、価格は4月20日のピークから6月末までに10％下落した。

ロレックスの価格は4月2日のピークから9％下落している。

オメガの最高値は3月4日で、価格はそれ以来9%下落しているが、オーデマ ピゲの時計は5月6日の最高値から6%下落している。

リシュモンの2つの高級ブランド、ヴァシュロン・コンスタンタンとA.ランゲ＆ゾーネの価格下落は見られず、モルガン・スタンレーは、Watchcharts.comからのデータセットの終了日である6月28日のピークかその前にあったと述べた。

データの中でも特に明るい点としてヴァシュロン・コンスタンタンが挙げられており、モルガン・スタンレーは同ブランドの時計が2021年初頭の小売価格に対して平均16％値引きされていたのが、23％超で販売されるまでに好転したと指摘している。今日の小売。

モルガン・スタンレーは第2四半期に急激な調整があったと述べているが、長期的には高級時計部門の投資可能性については依然として楽観的である。

モルガン・スタンレーは「新型コロナウイルス感染症以来初の持続的な低迷を経験しているにもかかわらず、時計流通市場は株式市場や仮想通貨市場に比べて引き続き堅調だ」と説明する。

「WatchChartsのデータによると、最も取引されているロレックス時計30本の中古価格は、2021年1月以来依然として累計+35%上昇している（年初来+9%上昇）一方、S&Pは基本的に横ばいで、ビットコインは超下落している。対米ドルで-30%」とレポートは続けています。

モルガン・スタンレーは、高級時計市場の好調は需要と供給の不一致によってもたらされており、最大の品薄状態（正規販売店での待機リストが最も長い）を経験しているブランドが、2021年初めから第1四半期末にかけて最も好調なパフォーマンスを示していると示唆している。 2022年。

インフレ環境下で「ハードアセット」を好む投資家の継続的な回復力が低下する可能性がある、と同報告書は提案している。

過去 18 か月間、投資家にとって最もパフォーマンスが高かったのは高価格の時計です。WatchCharts.comとモルガン・スタンレーが追跡した最も取引の多い時計トップ30の中で、価格が10万ドルを超える時計は、2021年1月からピークまでに105％という驚異的な上昇を見せた。50,000ドルから100,000ドルの間で取引される時計は同期間に79%増加しましたが、5,000ドルから10,000ドルの間の価格の時計の販売量セグメントは13%の緩やかな増加でした。

モルガン・スタンレーは、回復した顧客に対し、流通市場で価値を維持する時計メーカーの能力がブランド資産の代用として考えられているとアドバイスしている。

投資銀行家は、流通市場の価格を正規ディーラーの小売価格と比較することで、どのブランドが最も価値を保持しているかの概要を提供します。

このリストのトップはオーデマ ピゲです。同社の時計は2021年初めにすでに78％のプレミアムで取引されており、現在は小売価格の186％で販売されている。

ロレックスは昨年初め以来、価格がこれほど急速に上昇することはなかった。その製品範囲は、2021年1月時点では小売価格より59%高かったが、現在の希望小売価格より68%高かった。

モルガン・スタンレーが示唆するように、価値保持がブランド資産の代用であるとすれば、2021年1月と2022年6月の両方で時計の平均価格が小売価格を8％下回っており、競合他社の後塵を拝しているのはオメガだろう。

高級時計業界の見通しに対する自信の低下は、メーカーや小売業者の株式市場の業績に反映されている。

スイスグループの株価は昨年12月に1株当たり1600ペンスで最高値を付けたが、4月末までの1年間の記録的な決算と前向きな見通しにも関わらず、ここ数週間で半分以下の価値を失い750ペンス以下で取引されている。。

スウォッチグループの株価は、昨年12月の最近のピーク時の1株当たり326スイスフランから現在は226スイスフランまで下落している。

高級宝飾品、時計、その他のファッションおよびアクセサリーブランドのより広範なポートフォリオを有するリシュモンは、昨年12月から今日までに株価が145ユーロから100ユーロに下落した。

編集者注：WatchCharts.com とモルガン・スタンレーのレポートにおける 2021 年 1 月から 2022 年 6 月末までの比較は、その期間の流通市場の価格のみに関係しており、ブランドの正規ディーラーでの時計の小売価格には関係ありません。